Precision Air gaat terug naar de tekentafel

(eTN) – De slechte start van de beursintroductie van de luchtvaartmaatschappij in november, die slechts iets meer dan 7 miljoen dollar opbracht in plaats van de verwachte bijna 18 miljoen dollar die ze in hun schatkist verwachtten aan het einde van de allereerste aandelenuitgifte door een particulier Tanzaniaanse luchtvaartmaatschappij, heeft Precision Air gedwongen terug te gaan naar de tekentafel op zoek naar alternatieve financieringsmogelijkheden.

De luchtvaartmaatschappij heeft de wens geuit om vliegtuigen aan de vloot toe te voegen en de lijst met bestemmingen en het aantal frequenties op routes die al worden geëxploiteerd uit te breiden, maar deze plannen zijn nu onder een wolk omdat de fondsen op dit moment eenvoudigweg niet beschikbaar zijn om de hele programma door.

Er wordt nu gespeculeerd dat de luchtvaartmaatschappij eigenlijk maar twee opties heeft: ofwel voorlopig terugschroeven op hun ambitieuze plannen, ofwel alternatieve financieringsbronnen zoeken. De eerste optie is, gezien de huidige onzekere economische vooruitzichten, een levensvatbaar alternatief, gebruikmakend van de economische crisis in de eurozone en opkomende recessiesignalen in andere grote economieën om hun routekaart opnieuw te tekenen. Toch houden reguliere bronnen dicht bij de luchtvaartmaatschappij vol dat dit niet op de agenda staat en dat het onvermijdelijke "Plan B" nog lang niet uit de lades zal komen, waardoor de luchtvaartmaatschappij de tweede optie heeft om elders geld te zoeken.

Banken kijken momenteel echter naar de vooruitzichten, financiële prestaties en de huidige blootstelling in termen van langlopende schulden, aangegaan in het kader van een grote aankoopovereenkomst van een aantal gloednieuwe ATR-vliegtuigen.

Leasen, in plaats van kopen, is een andere optie, maar aan de andere kant zullen verhuurders waarschijnlijk de tijd nemen om tot een volledige beoordeling van de cashflow van de luchtvaartmaatschappij te komen, die zou bepalen of ze in staat zijn om de leasebetalingen te voldoen wanneer deze verschuldigd zijn, naast het onderhouden van bestaande leningen voor vliegtuigen die in de afgelopen twee jaar zijn gekocht. Er is de aankoop van extra turbopropvliegtuigen van ATR geweest - de ruggengraat van de Precision-vloot, cruciaal voor het behoud van de marktdominantie op binnenlandse routes waar Air Tanzania vliegt. De plannen voor meer jets kunnen het meest worden beïnvloed door het falen van de IPO om zijn doelen te bereiken.

Dat lijkt in feite ook invloed te hebben gehad op partner Kenya Airways, die zelf voorbereidingen treft voor een grote nieuwe aandelenuitgifte, waarbij de waarde van hun aandelen die worden verhandeld op de Nairobi Stock Exchange het afgelopen jaar met ongeveer 50 procent is gedaald. Deze daling is deels toegeschreven aan de noodzaak om de waarde voor het nieuwe aandelenaanbod te "disconteren" en ook omdat het werd beïnvloed door de gebeurtenissen bij Precision, waardoor Kenya Airways een groter aandelenpakket overhoudt dan aanvankelijk werd verwacht.

Hoe het ook zij, deze ontwikkelingen weerspiegelen voor een belangrijk deel de zorgen die de luchtvaartindustrie momenteel in Oost-Afrika heeft over de economische vooruitzichten in de nabije toekomst, samen met stijgende rentetarieven op de binnenlandse financiële markten en hoge inflatie, die traditioneel verstoorde binnenlandse uitgaven en beïnvloedde beslissingen om te reizen, wat evenzeer gevolgen had voor de andere luchtvaartmaatschappijen in Kenia die opereren op het nationale netwerk tussen Nairobi, Malindi, Mombasa, Eldoret en Kisumu. Het zijn in feite degenen die het meest nauwlettend in de gaten moeten worden gehouden, aangezien de krappe marges op binnenlandse routes reden tot extra zorg zijn, en de kleinste veranderingen zullen doorwerken tot de bottom line.