Frontier Airlines krijgt alternatieve toezegging voor financiering met schuldenaar in bezit

DENVER, CO (4 augustus 2008) – Frontier Airlines Holdings, Inc. heeft vandaag aangekondigd dat het verder gaat met een alternatieve transactie voor financiering na petitie in bezit van debiteuren (DIP). Republic Airways Holdings, Inc., Credit Suisse Securities (via haar gelieerde ondernemingen) en AQR Capital (de "Lenders"), elk lid van de Unsecured Creditors Committee in Frontier's Chapter 11 faillissementszaken, bieden Frontier tot $ 75 miljoen aan DIP financiering, met een onmiddellijke vaste toezegging en financiering van $ 30 miljoen. Deze nieuwe DIP-faciliteit biedt Frontier lagere financieringskosten, minder beperkende convenanten en meer flexibiliteit om strategische kansen na te streven zonder te worden beperkt door restrictievere DIP-bepalingen. De alternatieve DIP-faciliteit is onderworpen aan goedkeuring van de faillissementsrechtbank en aan verschillende voorwaarden.

De Lenders voorzagen het bedrijf van deze verbeterde DIP-faciliteit na de succesvolle inspanningen van Frontier om de liquiditeit aanzienlijk te verbeteren. In de afgelopen twee weken kondigde Frontier de Perseus $ 75 miljoen DIP-financiering aan, tot $ 80 miljoen aan extra liquiditeit via de verkoop van vliegtuigen aan VTB Leasing voor verdere lease aan Rossiya Airlines en andere leaseback-transacties voor de verkoop van vliegtuigen.

"De overeenkomst door leden van onze Unsecured Creditors Committee om deze financieringsverplichting te verlengen, is een enorm blijk van vertrouwen in ons bedrijf en zijn businessplan", aldus Sean Menke, Frontier president en chief executive officer. "Na een zorgvuldig onderzoek van dit bod tegen het bod dat Perseus vorige week deed, zijn we van mening dat deze nieuwe overeenkomst onmiddellijke toegang biedt tot meer liquiditeit tegen gunstiger voorwaarden."

Na goedkeuring door de rechtbank zullen de geldschieters onmiddellijk $ 30 miljoen financieren om de behoefte aan werkkapitaal van Frontier te ondersteunen. De Lenders zullen overwegen om nog eens $ 45 miljoen te financieren, afhankelijk van de voorwaarden van de DIP-kredietovereenkomst.

De voorgestelde DIP-financiering, in combinatie met Frontiers recente aankondigingen van de verkoop van vliegtuigen en sale-leasebacks, zal naar verwachting de kaspositie van Frontier aanzienlijk vergroten en voldoende werkkapitaal verschaffen voor de activiteiten van het bedrijf, evenals een aanzienlijk uithoudingsvermogen op de markt. Deze aangekondigde liquiditeitsinitiatieven stellen het bedrijf in staat om door te gaan met het uitvoeren van haar bedrijfsverbeteringen, met de nadruk op de inzet van de vloot, kostenbesparingen en inkomstenverbeteringen. Frontier zal strategische kansen blijven evalueren in het licht van deze nieuwe DIP-faciliteit en de verwachte aanzienlijke verbetering van de balans van Frontier.

Frontier en haar dochterondernemingen hebben op 11 april 10 vrijwillige verzoeken om reorganisatie ingediend krachtens hoofdstuk 2008 van de Amerikaanse faillissementswet. De belangrijkste faillissementsadvocaat van Frontier is Davis Polk & Wardwell.