De nabije toekomst ziet er 'rooskleuriger dan ooit' uit voor de Europese lucht- en ruimtevaartgigant luchtvliegtuig, aldus aandelenanalisten bij Barclays. De schatting van de analisten is gebaseerd op de volwassen portefeuille van Europese vliegtuigbouwers die een betrouwbare cashflow biedt voor de komende vijf jaar.
“Centraal in onze investeringsthese over Airbus is onze mening dat de schaal en voorspelbaarheid van de FCF (vrije cashflow) superieur is aan die van Boeing, maar dat Airbus handelt met een veel grotere korting dan normaal Boeing, ”Zeiden de lucht- en ruimtevaartanalisten van Barclays in een onderzoeksnota van CNBC.
De analisten hebben een koersdoel opgesteld van € 155 ($ 171) per aandeel met een 'overwogen' rating. Airbus-aandelen waren geprijsd op iets meer dan € 119 per aandeel op de Franse CAC-40 dinsdagochtend.
De huidige aandelenkoers van Boeing is $ 372 en is sinds het begin van het jaar bijna 16 procent gestegen. De reeks straalvliegtuigen van Airbus zal naar verwachting tegen 2024 de vliegtuigen van Boeing "ontgroeien".
Analisten legden dat uit door te wijzen op de aarding van de Amerikaanse vliegtuigbouwer 737 MAX en de uitdagingen waarmee we geconfronteerd werden om de nieuwe 777X commercieel in gebruik te nemen.
Het "meer volwassen" productassortiment van Airbus zou een soepeler inkomen kunnen garanderen, zei Barclays, eraan toevoegend dat de vrije kasstroom zou kunnen verdrievoudigen van de € 3 miljard van vorig jaar tot ongeveer € 9 miljard in 2024.
"Het cashflowprofiel bij Airbus wordt nu voorspelbaarder en robuuster vergeleken met dat van Boeing", aldus de bank.
Het heeft berekend dat wanneer de twee rivaliserende bedrijven worden teruggebracht naar hun commerciële vliegtuigdivisies, de huidige aandelenkoersen impliceren dat Airbus wordt gewaardeerd tegen een "opvallende" korting van 45 procent ten opzichte van die van Boeing.
De korting is onverdiend en houdt niet goed rekening met het aandeel van Airbus in de markt voor jets met één gangpad, zei Barclays.
"We schatten de huidige waarde van de totale industrie met smalle romp op $ 238 miljard, wat inhoudt dat een 50/50-verdeling 140 euro per aandeel waard is voor Airbus - 20 procent boven de huidige aandelenprijs van Airbus."
Het voegde eraan toe dat alleen de populaire A321-jets van Airbus de komende vijf jaar € 3.4 miljard aan vrije kasstroom zouden moeten bijdragen aan het bedrijf.
WAT U UIT DIT ARTIKEL MOET NEMEN:
- “Centraal in onze investeringsthese voor Airbus staat onze opvatting dat de omvang en voorspelbaarheid van zijn FCF (vrije kasstroom) superieur is aan die van Boeing, maar dat Airbus tegen een veel grotere dan normale korting handelt ten opzichte van Boeing”, aldus lucht- en ruimtevaartanalisten van Barclays in een onderzoek. opmerking gezien door CNBC.
- “Wij schatten de huidige waarde van de totale narrowbody-industrie op 238 miljard dollar, wat impliceert dat een 50/50-verdeling voor Airbus 140 euro per aandeel waard is – 20 procent boven de huidige aandelenkoers van Airbus.
- Het heeft berekend dat wanneer de twee rivaliserende bedrijven worden teruggebracht naar hun commerciële vliegtuigdivisies, de huidige aandelenkoersen impliceren dat Airbus wordt gewaardeerd met een “opvallende” korting van 45 procent ten opzichte van die van Boeing.
