Delta Air Lines: COVID-19-pandemie heeft een werkelijk verbluffende impact op het bedrijfsleven

Delta Air Lines heeft vandaag financiële resultaten voor het kwartaal van juni 2020 gerapporteerd en haar voortdurende reactie op de Covid-19 wereldwijde pandemie.

“Een gecorrigeerd verlies vóór belastingen van $ 3.9 miljard voor het kwartaal van juni op een omzetdaling van meer dan $ 11 miljard ten opzichte van vorig jaar, illustreert de werkelijk verbluffende impact van de COVID-19-pandemie op ons bedrijf. Bij het aangaan van deze uitdaging hebben onze mensen snel en vastberaden gehandeld om onze klanten en ons bedrijf te beschermen, waardoor onze gemiddelde dagelijkse cashverbranding sinds eind maart met meer dan 70 procent is teruggebracht tot $ 27 miljoen in de maand juni, ”aldus Ed Bastian, Delta's CEO. “Gezien de gecombineerde effecten van de pandemie en de daarmee samenhangende financiële impact op de wereldeconomie, blijven we geloven dat het meer dan twee jaar zal duren voordat we een duurzaam herstel zien. In deze moeilijke omgeving begeleiden de sterke punten die de kern vormen van Delta's activiteiten - onze mensen, ons merk, ons netwerk en onze operationele betrouwbaarheid - elke beslissing die we nemen, waarbij we Delta differentiëren bij onze klanten en ons positioneren om te slagen wanneer de vraag terugkeert. "

Financiële resultaten voor het kwartaal van juni 

• Het gecorrigeerde verlies vóór belastingen van $ 3.9 miljard is exclusief $ 3.2 miljard aan items die rechtstreeks verband houden met de impact van COVID-19 en de reactie van het bedrijf, inclusief vlootgerelateerde herstructureringskosten, afschrijvingen met betrekking tot bepaalde aandelenbeleggingen van Delta, en het voordeel van de CARES Act-subsidie ​​erkend in het kwartaal
• De totale gecorrigeerde omzet van $ 1.2 miljard, exclusief de verkoop van raffinaderijen, daalde met 91 procent ten opzichte van vorig jaar door een vermindering van de systeemcapaciteit met 85 procent in vergelijking met het voorgaande jaar
• De totale bedrijfskosten daalden met $ 4.1 miljard ten opzichte van vorig jaar. De totale gecorrigeerde bedrijfskosten daalden met $ 5.5 miljard of 53 procent in het kwartaal van juni vergeleken met het voorgaande jaar, gedreven door lagere capaciteits- en inkomstengerelateerde kosten en sterk kostenbeheer door het hele bedrijf
• Aan het einde van het kwartaal van juni had het bedrijf $ 15.7 miljard aan liquiditeit

Update over COVID-19-reactie

Als reactie op de COVID-19-pandemie heeft het bedrijf prioriteit gegeven aan de veiligheid van klanten en werknemers, het behoud van financiële liquiditeit en ervoor te zorgen dat het goed gepositioneerd is voor herstel. Acties in het kader van deze prioriteiten zijn onder meer:

Bescherming van de gezondheid en veiligheid van medewerkers en klanten

• Goedkeuring van nieuwe reinigingsprocedures op alle vluchten, inclusief desinfecterend elektrostatisch spuiten in vliegtuigen en het reinigen van gebieden die in aanraking komen met aanraking voor elke vlucht
• Stappen ondernemen om werknemers en klanten te helpen sociale afstand te nemen en veilig te blijven, inclusief het verplichten van werknemers en klanten om maskers te dragen, middelste stoelen blokkeren en een bezettingsgraad van 60 procent bepalen en het in- en uitstapproces aanpassen
• Plexiglazen schilden installeren bij alle Delta-incheckbalies, Delta Sky Clubs en poortbalies, sociale afstandsmarkeringen toevoegen in de inchecklobby, Delta Sky Clubs, bij poortgebieden en in jetbruggen
• Oprichting van een Global Cleaniness-organisatie die zich toelegt op het verder ontwikkelen van Delta's toch al hoge reinheidsnormen, waarbij wordt gestreefd naar dezelfde focus en strengheid die Delta's reputatie van ongeëvenaarde operationele betrouwbaarheid hebben ondersteund
• Levert COVID-19-tests voor werknemers in samenwerking met de Mayo Clinic en Quest Diagnostics
• Biedt klanten flexibiliteit om te plannen, opnieuw te boeken en te reizen, inclusief het verlengen van de vervaldatum van reiskredieten tot september 2022. Delta heeft in 2.2 meer dan $ 2020 miljard aan contante terugbetalingen verstrekt

Behoud van financiële liquiditeit

• Het ophalen van bijna $ 15 miljard aan financieringstransacties sinds begin maart, tegen een gemengd gemiddeld rentetarief van 5.5 procent, inclusief het deel van de ongedekte lening dat is ontvangen onder het CARES Act Payroll Support Program ("PSP")
• Het verminderen van cash burn (zie toelichting A) gedurende het hele kwartaal van juni met als doel een break-even cash burn tegen het einde van het jaar
• Wijziging van kredietfaciliteiten om alle convenanten met betrekking tot de dekkingsgraad van de vaste kosten te vervangen door op liquiditeit gebaseerde convenanten
• Verlenging van looptijden van $ 1.3 miljard aan leningen onder doorlopende kredietfaciliteiten van 2021 tot 2022
• Agressief kostenbeheer door lagere capaciteit, lagere brandstofkosten en kosteninitiatieven, waaronder kortere werkschema's en vrijwillig verlof van werknemers, het parkeren van vliegtuigen, het consolideren van faciliteiten en het elimineren van bijna alle discretionaire uitgaven
• Het verkrijgen van $ 5.4 miljard aan subsidiefondsen en ongedekte leningen via de PSP van de CARES Act, te betalen in termijnen tot en met juli 2020
• Doorgaan met het evalueren van toekomstige financieringsmogelijkheden door gebruik te maken van onbezwaarde activa. We komen in aanmerking en hebben een niet-bindende intentieverklaring ingediend bij het Amerikaanse ministerie van Financiën voor $ 4.6 miljard onder het CARES Act-programma voor gedekte leningen. Het bedrijf heeft nog niet besloten of het zal deelnemen en heeft de mogelijkheid om tot 30 september 2020 voor deelname te kiezen

Het herstelpad van Delta definiëren

• Delta positioneren als een kleinere, efficiëntere luchtvaartmaatschappij in de komende jaren door de vereenvoudiging van de vloot te versnellen met de pensionering van de volledige vloot MD-88, MD-90, 777 en 737-700 en delen van de 767-300ER en A320 vloot in 2020
• Profiteren van de verminderde vraag om luchthavenbouwprojecten in Los Angeles, New-York LaGuardia en Salt Lake City te versnellen, in een poging om tijdlijnen te verkorten en de totale kosten voor de projecten te verlagen
• Lancering van vrijwillige scheiding en programma's voor vervroegde uittreding om proactief het personeelsbestand te beheren en operaties te herschalen. Programma's bieden een ontslagvergoeding, volledig betaalde ziektekostenverzekering, verbeterde gezondheidszorg voor gepensioneerden voor bepaalde deelnemers en verbeterde reisprivileges voor in aanmerking komende werknemers die ervoor kiezen om deel te nemen

Omzet- en capaciteitsomgeving

De vraag naar vliegreizen daalde aanzienlijk in het kwartaal van juni als gevolg van COVID-19, met een daling van 93 procent op jaarbasis. Als gevolg hiervan was Delta's aangepaste bedrijfsopbrengst van $ 1.2 miljard voor het kwartaal van juni 91 procent lager dan in het kwartaal van juni 2019. De passagiersinkomsten daalden met 94 procent bij 85 procent lagere capaciteit. De niet-ticketinkomsten daalden met 65 procent, omdat de inkomsten uit Cargo, MRO en Loyalty in een lager tempo daalden dan de inkomsten uit tickets.

Kosten prestaties

De totale gecorrigeerde bedrijfskosten voor het kwartaal van juni daalden met $ 5.5 miljard of 53 procent ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar, exclusief een CARES Act-voordeel van $ 1.3 miljard en $ 2.5 miljard aan herstructureringskosten als gevolg van vlootgerelateerde beslissingen en andere lasten. Deze prestatie werd gedreven door een vermindering van $ 1.9 miljard of 84 procent in brandstofkosten, een vermindering van 90 procent in onderhoudskosten door het parkeren van meer dan 700 vliegtuigen en aanzienlijk lagere volume- en inkomstengerelateerde uitgaven. De lonen en secundaire arbeidsvoorwaarden daalden met 24 procent, geholpen door meer dan 45,000 werknemers die ervoor kozen om vrijwillig onbetaald verlof op te nemen.

"Onze kostenprestaties in het kwartaal van juni weerspiegelen buitengewoon werk van het hele Delta-team, aangezien we meer dan 50 procent van onze aangepaste kostenbasis hebben verwijderd", aldus Paul Jacobson, Chief Financial Officer van Delta. "We verwachten een vergelijkbare reductie van 50 procent op jaarbasis in het kwartaal van september, ondanks een opeenvolgende toename van de capaciteit, als gevolg van de toegenomen variabiliteit die we hebben bereikt in onze kostenstructuur."

Balans, liquide middelen en liquiditeit

Delta sloot het kwartaal van juni af met $ 15.7 miljard aan liquiditeit. De liquide middelen die tijdens het kwartaal in de bedrijfsactiviteiten werden gebruikt, bedroegen $ 290 miljoen. De dagelijkse cash burn bedroeg gemiddeld $ 43 miljoen voor het kwartaal met een gemiddelde van $ 27 miljoen voor de maand juni, een daling van 70 procent ten opzichte van het niveau van eind maart.

Aan het einde van het kwartaal van juni had het bedrijf een totale schuld en financiële leaseverplichtingen van $ 24.6 miljard met een aangepaste nettoschuld van $ 13.9 miljard. Gedurende het kwartaal haalde het bedrijf $ 11 miljard aan nieuwe liquiditeit op tegen een gemengd gemiddeld percentage van 6.5 procent. Nieuwe financiering die tijdens het kwartaal werd voltooid, omvatte $ 5.0 miljard aan beveiligde financiering met slots, poorten en routes, $ 2.8 miljard aan sale-leaseback-transacties, $ 1.4 miljard aan PSP-lening, $ 1.3 miljard aan ongedekte obligaties, $ 243 miljoen aan B-tranches van Enhanced Equipment Trust-certificaten ( "EETC's") en nog eens $ 250 miljoen op zijn 364-daagse beveiligde termijnlening.

Aan het einde van het kwartaal van juni bedroeg de aansprakelijkheid voor luchtverkeer van het bedrijf in totaal $ 5.0 miljard, inclusief een kortlopende verplichting van $ 4.7 miljard en een langlopende verplichting van $ 0.3 miljard. De eenmalige luchtverkeersverplichting vertegenwoordigt onze huidige schatting van het aantal te vliegen tickets, evenals de tegoeden die zullen worden gebruikt, na een jaar. Reiskredieten vertegenwoordigen ongeveer 60 procent van de totale aansprakelijkheid voor luchtverkeer.

"Onze gemiddelde dagelijkse cash burn is sinds maart elke maand achtereenvolgens verbeterd en we blijven ons inzetten om tegen het einde van het jaar break-even cash burn te bereiken," vervolgde Jacobson. “We hebben onze liquiditeit eind juni met succes versterkt tot $ 15.7 miljard via nieuwe financieringen en CARES Act-financiering gedurende het kwartaal, met een aangepaste nettoschuld van $ 13.9 miljard die sinds het begin van het jaar met $ 3.4 miljard is gestegen. Door vroegtijdig geld op te halen en agressief de kosten te beheersen, zijn we bereid om te navigeren in wat een volatiele inkomstenperiode zal worden, terwijl we beslissingen nemen die Delta goed positioneren voor het uiteindelijke herstel. "

CARES Act boekhouding, herstructureringskosten en investeringsgerelateerde afschrijvingen

In april 2020 ontving Delta via de PSP van de CARES Act $ 5.4 miljard aan noodhulp, te betalen in termijnen tot en met juli 2020. In het kwartaal van juni ontving het bedrijf $ 4.9 miljard onder de PSP, bestaande uit $ 3.5 miljard aan subsidiefondsen en een ongedekte lening van $ 1.4 miljard met een lage rente van 10 jaar. De resterende $ 544 miljoen zal worden ontvangen in juli 2020. In het kwartaal van juni werd ongeveer $ 1.3 miljard van de subsidie ​​erkend als een tegenpost, wat wordt weergegeven als "CARES Act toekenning erkenning" in de geconsolideerde bedrijfsresultaten over de perioden dat de fondsen zijn bedoeld om te compenseren. De resterende $ 2.2 miljard van de subsidie ​​werd op de geconsolideerde balansen opgenomen als uitgestelde tegenlast in overige overlopende passiva. Het bedrijf verwacht eind 2020 alle opbrengsten van de PSP te gebruiken.

Tijdens het kwartaal van juni nam het bedrijf de beslissing om de volledige MD-90, 777 en 737-700 vloten en delen van de 767-300ER- en A320-vloten tegen eind 2020 buiten dienst te stellen. Dit komt bovenop de beslissing in het kwartaal van maart om versnelde pensionering van zijn MD-88-vloot van december 2020 tot juni 2020. Het bedrijf annuleerde ook zijn aankoopverplichting voor vier A350-vliegtuigen van LATAM. Vooral als gevolg van deze beslissingen boekte het bedrijf $ 2.5 miljard aan vlootgerelateerde en andere kosten, die worden weergegeven in "Herstructureringskosten" in de geconsolideerde winst-en-verliesrekening.

Tijdens het kwartaal van juni boekte het bedrijf een afschrijving van $ 1.1 miljard op zijn investering in LATAM Airlines en een afschrijving van $ 770 miljoen op zijn investering in AeroMexico als gevolg van hun financiële verliezen en afzonderlijke hoofdstuk 11 faillissementsaanvragen. Delta schreef ook haar investering in Virgin Atlantic tijdens het kwartaal af, wat resulteerde in een afschrijving van $ 200 miljoen. Waardeverminderingen met betrekking tot eigenvermogenspartners worden weergegeven als “Bijzondere waardeverminderingen en verliezen volgens de vermogensmutatiemethode” in de geconsolideerde winst- en verliesrekening.

#herbouwreizen